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【48812】光大证券：震裕科技（300953SZ）精细冲压模具龙头首予“买入”评级【48812】光大证券：震裕科技（300953SZ）精细冲压模具龙头首予“买入”评级 详细介绍:
光大证券指出，公司冲压模具国内市占率榜首，事务延伸到锂电池、电机铁芯精细冲压等商场，向客户供给精细结构件产品，大范围的应用于家电、新能源锂电池、轿车、工控等职业范畴，逐步形成了“一体两翼四维”的开展的战略格式。 震裕科技是精细冲压归纳解决方案供货商：公司冲压模具国内市占率榜首，事务延伸到锂电池、电机铁芯精细冲压等商场，向客户供给精细结构件产品，大范围的应用于家电、新能源锂电池、轿车、工控等职业范畴，逐步形成了“一体两翼四维”的开展的战略格式。公司客户包括多个范畴的头部企业，宁德年代(300750,股吧)、美的、格力、海尔、三菱、三星、松下、汇川、比亚迪(002594,股吧)、西门子等均为公司客户。 模具龙头进军锂电结构件，跟从宁德年代生长：依托模具技能优势，公司2015年进军锂电结构件范畴，为宁德年代供货。2020年公司对宁德年代的销售额5.72亿元，占公司经营总收入的47.9%，锂电结构件收入根本来自宁德年代。 获益于宁德年代产值添加与供给比例提高两层逻辑：GGII估计到2025年，我国结构件商场规模有望到达270亿元，2021-25年年均复合增速29%，其间方形结构件222亿元，占比82%。据光大证券测算，宁德年代2020年方形结构件需求约19亿元，公司对宁德年代的销售额5.72亿元，推算出震裕科技2020年在宁德年代结构件供货比例约30%。公司作为宁德年代锂电结构件的首要供货商之一，获益于宁德年代在全球动力电池产值敏捷添加，和公司在宁德年代供给比例的持续提高，成绩添加确定性高。 模具事务安稳，电机铁芯事务有望放量：家电变频化趋势、新能源车电机、工控电机等带动中高端电机铁芯及模具需求。公司模具的精细技能职业抢先，现在出产的精细级进冲压模具精度已达0.002mm，高于职业标准，到达了世界先进电机铁芯模具制造商的模具精度。公司还具有成本低、交货期短、售后服务及时等竞赛优势。公司依托模具职业所堆集的竞赛优势，带动电机铁芯等精细结构件事务添加。 |
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